Поиск

Ставка Банка Канады: Почему мы все теперь смотрим на 2.75%

Изображение сгенерировано Искусственным Интеллектом

20 апреля 2025

Банк Канады оставил ключевую процентную ставку без изменений — 2.75% по overnight rate, 3% по банковской ставке и 2.70% по депозитной. Решение, принятое 16 апреля 2025 года, может показаться рутинным, но на деле оно затрагивает каждую канадскую семью, каждого предпринимателя и саму структуру экономического восстановления. Пора разобраться, что именно стоит за этими цифрами.

Авторская колонка

Ставка, от которой зависит больше, чем кажется

Процентная ставка overnight — это ставка, по которой крупные финансовые учреждения одалживают друг другу деньги на один день. Но на практике она работает как точка отсчёта для всего кредитного рынка: от ипотек и автокредитов до бизнес-займов и процентных ставок по вкладам.

Когда ставка растёт, кредиты дорожают, потребительская активность замедляется, инфляция снижается. Когда ставка падает — экономика получает стимул, но растёт риск перегрева и инфляции.

Почему Банк Канады не снизил ставку сейчас?

Несмотря на признаки охлаждения экономики и на то, что в США уже начались спекуляции о снижении ставок ФРС, канадский Центробанк предпочёл выжидать. В заявлении Банка Канады подчёркивается: рост ВВП остаётся ниже потенциала, а инфляционные ожидания ещё не достаточно прочно закрепились. В переводе с центробанковского языка это значит: "Мы боимся, что инфляция может снова ожить, если дадим экономике слишком много свободы".

Сейчас инфляция составляет 2.8% — около целевого уровня в 2%, но всё ещё нестабильна. Особенно беспокоит рост цен в секторе услуг и на продукты питания.

Что это значит для ипотечников?

Для владельцев переменной ипотеки — это временное облегчение. Их ежемесячные платежи не увеличатся, а ставки на новые кредиты могут остаться на текущем уровне или даже немного снизиться, если банки начнут корректировать предложения в преддверии будущего смягчения политики. Но фиксированные ставки, зависящие от доходности облигаций, остаются высокими.

На фоне ужесточения кредитной политики банков, получить одобрение на ипотеку сегодня становится всё труднее. А те, кто брал ипотеку 2–3 года назад под низкий процент, в ужасе пересчитывают свои будущие платежи при рефинансировании.

Бизнес между заморозкой и ожиданием

Для малого и среднего бизнеса решение Банка Канады — это сигнал «ждите». Те, кто надеялся на быстрое удешевление кредитов и оживление спроса, должны готовиться к затяжному периоду осторожности. Особенно сильно страдает строительный сектор и рынок коммерческой недвижимости, где заморожены многие инвестиционные проекты.

Где же рост? И будет ли он вообще?

Экономика Канады в последние кварталы фактически топчется на месте. Рост ВВП в первом квартале составил лишь 0.6%, что на фоне демографического роста и масштабной иммиграции — тревожный сигнал. Производительность труда стагнирует, а экспорт страдает от снижения глобального спроса.

Канада всё ещё сталкивается с последствиями пандемийного бума ликвидности, а высокая закредитованность населения ограничивает внутренний спрос.

Что дальше: июнь покажет?

Следующая запланированная дата объявления целевой ставки овернайт — 4 июня 2025 года. До этого времени регулятор будет следить за свежими данными по инфляции, безработице и потребительским расходам. Многие аналитики ожидают первого снижения ставки именно летом. Однако рынок не уверен: ставки по канадским облигациям остаются настороженно высокими, а курс канадского доллара продолжает колебаться.

Личное замечание

Парадокс: центральный банк боится действовать слишком резко, чтобы не навредить. Но для миллионов канадцев — молодых семей, предпринимателей, студентов с долгами — это бездействие уже ощущается как боль. Высокая ставка — это замедление мечты: купить жильё, открыть дело, переехать.

Возможно, стоит задать вопрос — кого мы бережём: экономику в целом или конкретных людей?